2018-09-05  【第三届东北并购年会回顾】黄奇帆:并购重组与优化配置助力东北振兴


2018年8月30日,由中国并购公会、中国金融博物馆主办,产业金融博物馆承办的第三届东北并购年会在位于沈阳的产业金融博物馆隆重召开。光大金控资产管理有限公司、东软集团股份有限公司对本次大会特别支持。全国工商联各位常委、中国并购公会理事会员、沈阳市各金融机构的负责人和企业代表出席本届年会。


本次年会由中国并购公会创始会长王巍主持;中共中央统战部副部长全国工商联党组书记常务副主席徐乐江辽宁省政协主席夏德仁沈阳市市长姜有为发表致辞;全国工商联专职副主席黄荣重庆市原市长黄奇帆发表主题演讲;中国并购公会会长尉立东阿拉善SEE生态协会第五任会长任志强光大金控资产管理有限公司总裁杜建军东软集团董事长兼首席执行官刘积仁出席圆桌论坛,中国并购公会会长尉立东担任本环节主持人。


重庆市原市长

黄奇帆


以下为黄奇帆先生演讲实录:


尊敬的乐江书记,各位同志:


晚上好。很高兴来参加今天晚上“东北振兴,并购先行”这么一个主题的讨论活动。我们都知道大企业强国,小企业富民,小微企业、中小企业、民营企业事实上已经是我们国家百分之六十的GDP的贡献者,百分之八十就业的提供者,同时也是百分之五十税收的创造者。不管是中国政府,还是各种制度下的政府,对小微企业、民营企业都十分的重视。所以我们这一次全国工商联带了五百强企业中的三百多个到辽宁,开振兴东北的这个会,是非常好的一个务实的行动。


总书记做过指示,振兴东北一要靠央企军工,二要靠民营企业。总书记这两条指示是解决东北振兴的关键措施。这次工商联带了五百强民营企业来辽宁开会,实际上是为整个东北振兴布局的一个重大动作,我觉得是非常有意义的。下面,关于并购这个主题,我简单谈谈自己的感想。


常规的说不管是东北振兴,还是辽宁、黑龙江振兴,现代经济的发展总归是城市化、工业化、农业现代化加信息化,四化推进。我们创新驱动、科技事业的发展、产业结构调整、工业支柱产业转型升级、战略新兴产业的发展推动,战略新兴的服务业服务贸易的发展、金融服务业的产业及其产业链金融的推动等等。所有这些举措与“东北振兴,并购先行”主题合适不合适,粗看觉得两边不搭界,但如果仔细想想,就会觉得这八个字是合理的、深刻的。东北振兴如果按照常规的办法去推动,哪怕你各个方面系统周密,但是你按常规的办法推进,也许五年,十年,二十年以后回头看,年年有进步,但是从全国的经济格局中再上一层楼,发挥老工业基地的新的力量,可能你在走人家也在走,形不成新格局。或者尽管有进步,东北的老百姓,辽宁的老百姓还是感觉不过瘾。因此振兴东北除了靠常规方式发展外,收购兼备、资产重组的确是一个杀手锏。


首先我们要摆脱困境,需要重组。凡是遇上困难以后要摆脱、要彻底地摆脱困难、要实质性地破解困难,很重要的一个手段就是资产重组、收购兼备。破产关闭实际上就是一种重组的行为,你债转股也是一种购并重组的行为。债转股的要害是债务要打折,不能百分百的转化为股权。打折的过程是净值调查、评估、评判的过程,也就是一个重组的过程。如果是一比一的转化,这种债转股等于零,是把表内债务变为表外债务,是骗人。对债转股,金融单位一般要打百分之五六十的折,真正能够回收效益的股权,一百亿的债权只能转化为五六十的股权。这个打折就是一个并购过程中谈判的过程,站在银行角度也是重组,站在企业角度还是重组。再一个方面,去产能、去库存的过程中也有大量的并购重组,本质上讲一切把企业,将企业脱离危机的过程是靠重组的手段来展开的。


弯道超车超常规的发展也要靠重组。要走到时代前列,在并购的过程中实现超常规的发展,一个地区或企业可以有这类想法,但不能过于冒进。如果过于冒进在社会上走得过快突然摔下来的,粉身碎骨的也不少。所以不能走太快,一步一步要走的扎实。特别不能高举债的推进。一块钱就做一块钱的事是农业社会的交换;一块钱做三块钱的事是工商企业一般投资的规则。在远期的贸易市场、资本市场、期货市场,一块钱做五块钱的事,到了期货的市场一比二十,一定的金融上的杠杆总有它的逻辑性,但杠杆比不能太高。购并的时候关键要防范过于冒险的高杠杆的环节,心里要有数,杠杆也是资产重组中经常使用的手段,但杠杆比绝不能过高。


资产重组购并也是我们实现资源优化配置的杀手锏。所谓资源优化配置,我也不一定收购你,也不一定是并购的行为,但是在这个重组当中把你的长处和我的长处互相叠加,最后一加一大于二,实现资源优化配置,这个过程其乐无穷。经济发展中这个行业和那个行业之间实现资源优化配置产生异常好的效果。在这个意义上重组有它的魅力所在。


另一个方面我们经常说经济发展要招商引资,现在的招商引资不是二十年前招商的环境,八九十年代到台湾到香港到日本到欧洲去,我们的省长、市长带着几百个企业开招商引资会,开了五百人的会,自己带四百人,人家来了一百。好不容易让这么大队伍去,如果回来没太多的成果太糟糕了。所以往往会把没有多大意义的意向性协议,一个个签了回来都算成果报告。这些协议过了三年没兑现也没人管了。还有一种为了让人家来,我降低税收,劳动力便宜,土地不要钱,或者很低的钱,这一类的招商是砍胳膊断腿自残式的招商,是求人式的招商,现在这个节骨眼上这种招商方法已经不合时宜,就算到处去找,十倍的工夫能够收回一层的效果已经很难得了。我相信肯定都能体会到这种变化的情况,包括你们这五百强的三百个企业在这,如果用一般意义上招商的概念上招他们,人家一般不会过来。大家要认识到现代招商是一种资产重组,是一种购并,是一种资源优化配置的概念。


你如果居高临下也好,平起平坐也好,你总是把你的合作对象具体的把握了、了解了,缺什么你帮他补什么,你摆出的样子是真心实意帮人家解决困难,你帮人家解决困难,他很高兴就会跟你合作。招商引资最重要的法宝是资源优化配置,是长短互补、互利共赢,是收购兼并。你愿意过来,我看着你条件比较好,我把你购并了,我成了你的董事长,董事会决策把企业搬到辽宁、搬到沈阳诸如此类的。我讲这一段意思,就是收购兼备并购的确也是招商引资的杀手锏。总体而言,并购重组、资产重组,它真谛本在资源优化配置,为什么懂行的人会很努力的去干这个活呢,它令人愉悦的地方恰似我们一句古诗,叫“山重水复疑无路,柳暗花明又一村”。由于用了重组的方式,收购兼备的方式,突然很轻巧地很有效力地一下子突破了困难,解决了困难,就是“柳暗花明又一村”了,这时候你取得的愉快,某地区取得的愉快,系统得到的愉快就是“柳暗花明又一村”,所以是资产重组最高的境界,其实是“柳暗花明又一村”。


资产重组还有一个境界就是随心所欲而不逾矩。资产重组往往不当心就越界,杠杆高了可能带有风险,重组的过程涉及到国家的法律,涉及到各种行业的规则,在处理过程中涉及到老百姓企业职工的福利、银行的债权。原来的大股东可能被扫地出门了,一个不当心他冲撞了什么潜规则,会带来许多问题。在这个过程中随心所欲不逾矩也是一种能力。总的来说,我的意思是“东北振兴,并购先行”这个主题是非常好的。


我就讲这些,谢谢大家。